统xìng的还是灵活xìng的,都可以取得成功。我认为大多数可以持续盈利的jiāo易商是那些依赖直觉做jiāo易的人。从我的经验看,大多数成功的jiāo易商汲取他们可获得的所有信息,并且勇于依据直觉以一种颇具决断xìng和影响力的方式作出判断和决策。我想当一位jiāo易商对自身能力达到了这种确信水平和忠诚度时,他将以高度的信心,当然也有能力投入其市场jiāo易。那些使用电算化系统的人是以一种非常机械的方式进入jiāo易,他们依赖的是机械而非创造力。
问:你认为大多数jiāo易商为何如此难以相信自己的直觉?
霍华德:我想这是个自我信任的问题,是个自我尊重的问题。jiāo易商们常会问自己能否真正信任一种感觉。我想回答应该是"能"。
问:当然,如果一位jiāo易商从事jiāo易的时间很短,你不会让他去信任自己的直觉。
霍华德:当然。直觉来自于经验,大量的经验。
问:霍华德,你能想起一个你本人与之打jiāo道并帮助其培养直觉的jiāo易商的例子吗?你是怎样做的?
霍华德:在许多专家讨论会和我个人举办的评议会上,我都强调学会信任直觉的重要xìng。我现在做的和过去做的都是学会正在使用的jiāo易系统,然后从统计学角度证明这种方法的可靠xìng并加以评价。如果我确信这种方法有效,我就会让jiāo易商信任自己及其采用的方法的有效xìng。例如,如果你在一张图表上画上一条简明的趋势线,大多数jiāo易商会想当然地认为顺着或逆着趋势线做jiāo易在多数情况下会有效。即使它没发挥作用,它也会提供大量有价值的信息以便指导你在市场中前行。其意义在于,假如趋势线抬高,你可以逆趋势线买进;你能够识别自己的风险,在任一时点都保持相对较小的风险。简言之,你拥有一套系统,用于判断根据确定的风险和一定的可靠xìng何时应该进入,何时应该退出。当然,难题在于,在机会面前你要约束自己依据确信度和决策采取符合常规的行动。在实施这套系统的约束和经验中,直觉就会培养起来。
问:你是说,直觉来自于在你的系统和你为自己设置的参数以内,忠诚地、确信地投入每笔jiāo易,对吗?
霍华德:对。高度信任自己的系统!
问:这难道不是最终归结为对自身的信任吗?
霍华德:我们的信念是我们看待世界的窗口。你对自身的信任和对市场的信任最终会预示你的jiāo易业绩。我对jiāo易商做过的一项训练,证实了这一点。
问:请详细谈一下。
霍华德:我将四五个jiāo易商带入一个大房间,在房里将六把椅子摆开,使它们看起来像入口处和房间另一端窗户之间的一些障碍物。然后我让他们确切记住每把椅子的位置,因为一会儿我会蒙上他们的眼睛让他们穿越房间。而同时,我又将椅子移开以便留出一条其实是通畅的过道。换句话说,根本没有任何障碍物存在。看到每位jiāo易商设法躲开这些实际不存在的障碍真是有趣极了。有的犹豫不前,有的蹒跚而行,小心谨慎得很。当jiāo易商们到达房间另一端后,我取下他们的遮眼物。他们通常会惊讶地看着我,直觉地理解了这次训练的意义所在,在他们头脑中,他们能看到实际并不存在的椅子。我们在市场cāo作中都持有一套增强或阻碍jiāo易行为的信念。我们用它装备了自己的头脑!
问:霍华德,还有其他帮助jiāo易商培养直觉的方法吗?
霍华德:有。jiāo易商们确实必须切实了解他们是如何从身体上和精神上对市场作出反应的。他们必须理解自己承担损失、获取利润或作出决策时的感觉和情感过程,有时无论是否进行jiāo易,都会陷入苦恼状态。jiāo易商们需要观察有哪些因素促使jiāo易者成功,并且客观上使自己始终或尽可能长时间地采用成功的方式进行cāo作。需要不断地"在显微镜下"仔细反省和认识自己和jiāo易过程。
问:听起来有点像自我发现的历程。
霍华德:确实如此。jiāo易就是自我发现,通过你jiāo易的方式可以断定你是谁、你是什么。整个自我分析得到的回报就是培养运用我们所谓的"直觉"的能力。没有这项工作,不投入时间和精力并发现自己内心对市场事件的反应,就不会最终形成强烈和可靠的直觉。
问:因此,霍华德,你认为第一步是要致力于培养机械式的jiāo易技能吗?
霍华德:是的。
问:并且懂得最终你只能依赖你自己,对吧?
霍华德:对。懂得最终只能依赖自己,并且达到对自己所需的市场方法和确定jiāo易能力的绝对信任和信心。
问:这听起来像是非常简单的道理。但我们多年来见过许许多多的jiāo易商这种对自己行为负责并完全依赖自己的观念,听起来简单,实际做起来并不那么容易。
霍华德:对,确实是这样!我们从语言上就暴露出这个问题,我们怪罪于市场,说"是市场击败了我。"我们怪罪于经纪人和指令执行员。当我们遭受损失时,执行员总是最惨的。当然,我们获利时他们会更惨。我们应该自己承担损失,是我们自己造成的,我们制造了这些损失。在造成损失的过程中,我们必须学会怎样使损失减小以免遭受大的损失。我认为承担自身的责任,并从直觉上确认这一点,是jiāo易成功的关键。
问:霍华德,你从事jiāo易已经有25年了,我知道你依旧非常热爱jiāo易市场的整个事业。你能谈谈对jiāo易热爱程度的重要xìng以及它对jiāo易行为会有什么样的影响吗?
霍华德:我总是惊诧地发现许多试图从事jiāo易的人并不真正喜欢这个过程,更谈不上是热爱。他们不是为每次潜在的损失而痛苦不堪,就是对盈利的决策过程苦恼难耐。他们基本上总是处于痛苦状态。为了获取jiāo易成功,你必须饱含热情地去热爱这一过程。热情使你能够迎接任何挑战。jiāo易还应该是充满乐趣的,其含义并不是片刻的欢乐,而是指喜欢整个过程。直觉来自于享受jiāo易的乐趣和从jiāo易中获得的成就感。我相信没有享受感和成就感,也就不可能会有直觉。人们只有完全陶醉于所做的事情时才会产生直觉。
问:因此,霍华德,从你本人的角度来说,现在jiāo易仍旧能为你提供与你从业之初同等程度的兴奋感和享受感。
霍华德:程度完全相同。
1.4.3第十章汤姆贝尔赞蒂汤姆贝尔赞蒂(Tom Belsanti)是芝加哥商品jiāo易所国际货币市场分部的一位独立jiāo易商和成员,他也是天路贸易集团的前合伙人和管理委员会成员。他对各种期货商品,包括利率、股票期权、外汇、谷物和家畜的jiāo易具有丰富的经验。
问:汤姆,你是如何开始从事jiāo易的?
汤姆:我曾经在欧元jiāo易厅一家很大的指令执行处供职。在相当长的一段时间里,欧元jiāo易发展很慢。大约到1983年,欧元jiāo易才变得活跃起来,jiāo易量急剧上升,结算所的jiāo易规模也开始扩大。我是个不错的职员,受到客户尊敬。我为之工作的经纪行为我提供机会参与jiāo易,以便我能帮其处理所有的业务。它还为我的席位提供担保,并帮我开了一个营业账户。
问:你最初的主要工作就是填写订单?
汤姆:是的,从1983年到1987年,我基本上是一个处理客户订单的经纪人。
问:你什么时候从经纪人变成了jiāo易商?
汤姆:1987年,恰好在股票市场崩溃前一个月。jiāo易失去了控制,狂跌暴涨。我原不该为我受理的经纪业务感到庆幸,但那时任何过失都归咎于经纪人。我承担了自己的过失,我承担了我下属职员的过失,电话接线员的过失,我甚至承担了由客户导致的过失!终于有一天,我作出决定:宁愿为自己jiāo易,对自己的行动负责任,我还愿意为自己的过错承担损失。正是为其他人承担过错使我知难而进。
问:你所承担的最大过失是什么?
汤姆:我曾承担过一位客户3.2万美元的损失。
问:你当时心里的滋味肯定很难受。
汤姆:对。如果是我自己的过失,我或许会好受些,可偏偏是由于别人的过失。
问:在这种时刻,你只好自言自语,我只是许多失败者之一。或许这是使自己轻松一点的方式?
汤姆:我下决心用自己的资金进行jiāo易,正如我所说,我愿为自己的过失负责任。
问:是什么使你相信自己已经具备成为一名jiāo易商的条件?
汤姆:因为我是二级经纪人,工作日我有许多空余时间无事可做。我便开始认真观察市场,培养对市场运行机制的灵感。我对做经纪人比较内行,而对如何做自营jiāo易商却一无所知。因此在我没有订单可填,闲着无事的时候,我便开始集中注意场内jiāo易商的行为,观察他们递盘、出价和转移期权。某些时候,我发现做jiāo易商比做经纪人要容易得多,至少在我看来是要容易些。
问:汤姆,你是否认为做四五年经纪人的经验对你成为一名jiāo易商是一种很好的训练?
汤姆:我绝对相信它可以使我成为一名很好的自营jiāo易商。当我在做这种转变的时候,我已经掌握了大部分基本技能:记录jiāo易,翻出我的jiāo易卡片,记住jiāo易。我的计算能力也因处理订单的经验而得以增强。
问:你是在谈论机械式的技能?
汤姆:对,正是这些主要的机械式的技能使人更完善,然而大多数人甚至从未想到过。你可知道,某些场内jiāo易商仅仅为了完善其纯粹机械式的技能宝库,就要花数年时间。
问:你认为真正的jiāo易决策过程是怎样的?如何才能知道何时买进,何时卖出?
汤姆:起初,我有一种错误的认识,认为作为一名自营jiāo易商,买进卖出的所有决策都受制于我捕捉优势的能力。在做填单员的时候,我经常看到客户因卖出标的而抱怨,但也时常看到自营jiāo易商因买进标的而得意。因此我想,自己该作的就是为捕捉优势而努力:买进递盘和卖出发盘。拓宽对jiāo易的看法并使自己认识到捕捉优势之外还有许多事情要做,这需要一段相当长的时间。捕捉优势确实必要,但是绝对不像我最初对jiāo易的认识那样简单。
问:其他自营jiāo易商对你转为jiāo易商很快就接受了吗?
汤姆:相当一部分人是这样。当然,那时有许多jiāo易商的规模比我的大得多,因此我的jiāo易量构不成任何威胁。然而,到1989年,在jiāo易所业务动dàng的时候,jiāo易商所处的位置就变得相当重要了,他们必须密切关注并为自己的不动产展开较量。
问:汤姆,现在你能够而且经常一次做1000份合约的jiāo易。请谈谈你是如何从一个生疏的jiāo易商成长为一名熟练的老手的。
汤姆:我认为以经商而论,你必须把所做的一切视作一种学习的体验,这是我一贯所持的态度。我热爱jiāo易,我这样做就是在学习,这是我的信念。随着你不断掌握新的技巧和方法,jiāo易量自然会逐渐增长。
问:你是很快就走向成功的吗?
汤姆:你对"成功"一定有自己的定义。起初,我的目标是一天做成30或50个基点(欧元jiāo易池每基点为25欧元)。在我达到这个目标之后,我就只是维持守势或者只在可以进入市场递盘或发盘时才进行jiāo易。
问:你此时的jiāo易量有多大?
汤姆:10个到20个基点,从未超过50个基点。假如某位经纪人以50基点命中我的递价,我会寄希望于他很快命中我身旁jiāo易商的递价。我基本上是10至20批的jiāo易商,并且我觉得我能在每个jiāo易日做成两到三笔成功的20批jiāo易。这就是我将目标定为每日jiāo易50基点的原因。
问:你是如何从一名20批jiāo易量的jiāo易商发展到今天这样大的jiāo易规模的?
汤姆:股市危机之后,市场的反复无常简直令人难以置信。经纪人需要迅速转移其票据而不愿与10批或20批的jiāo易商合作,因此我自然开始做50批的jiāo易。正是在50批或100批的jiāo易中做成2或3个基点的那种感受将我的目标扩大为原先设想的3～4倍。
问:你目前的jiāo易目标是什么?
汤姆:这的确是个有趣的问题。你知道,在我从商的早期几年里,我的jiāo易目标总是以货币体现的。我曾为50个基点,接着是100个基点,然后是500个基点而奋斗过。但现在,我想我的目标已不再局限于货币表现,它不再是某个具体的数量,而是与我的人格密切相关。为具体回答你刚才提出的问题,我的目标是以积极、自信和坚韧的态度开始每天的jiāo易。我努力使首笔jiāo易盈利。如果为此我必须等待45分钟时间,这是规律使然。我想对我来说最重要的是首笔jiāo易之后感觉良好,它给我带来信心。我想,这也为当日的其余jiāo易定好了基调。
问:汤姆,你是否认为具备高度的自信心对jiāo易十分重要?
汤姆:是的,绝对必要。我想我的自信度总是很高的,我确信在jiāo易中必须保持一种非常积极的态度。我发现,无论由于何种原因,如果我缺乏这种积极的态度,那么结果就是这一天的jiāo易我都会输钱。因此,我总是努力鼓舞自己以便保持高度的信心,如果做不到这一点,我宁愿休息片刻或干脆回家停止这一天的jiāo易。
问:你是如何提高自己的信心水平的?
汤姆:我采取自我驱动的办法,不断提醒自己。生意场之外的人很难想像成为一名成功的jiāo易商所要付出的努力和代价。许多人只想到jiāo易商出现在jiāo易池中并大笔大笔地赚钱,他们意识不到成为一名成功的jiāo易商所要做出的牺牲和经受的考验。你们必须不断地使自己在心理上保持积极向上,如果没有这种心理根本就难以使jiāo易成功。我也是从商多年才体会到这种心理素质的重要xìng的。他们总是以惊人的才智参与竞争,这是
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