写新的一部分。
1路易斯门德尔松： 跨市分析
如果你走进一家饭店看一下菜谱，想吃煎里脊小牛排，结果发现其价格是2795美元，你可能会觉得太贵。所以你选择2195美元的小羊排，或者选择1595美元的鸡。
路易斯门德尔松是位于佛罗里达韦斯利查珀尔的市场技术公司的总裁和首席执行官，以及VantagePoint的跨市分析软件的开发人。他还参与了免费的教育网站wwwTradingEducationcom。他的e-mail：wwwTradertechcom。
欢迎加入跨市分析的世界。无论你是否认识到，每天你可能做着和公司的总裁在决定是用天然气还是石油给办公室或是工厂取暖一样的选择（如果他们有这种选择的灵活xìng的话）；或是农民在了解了投入成本和市场价格后，对是种玉米还是大豆所做出的选择一样；或是投资者在分析大盘投资相对于小盘投资，或是一个市场部门相对于另一个市场部门，或是国际股票相对于本国股票的回报时所做的选择一样。
（1）没有孤立的市场。没有一个市场是在真空中运作的，尤其是在今天全球的、24小时运转的电子化jiāo易市场上。在这样的市场上，一个市场会很快受到其他相关市场上所发生的事情的影响。虽然很多jiāo易商会回顾一个市场的历史价格，以判断该市场过去的表现将可能如何预示其将来的最终走向，但是他们同样需要横向关注其他市场，判断其他市场上的价格变动对其正在jiāo易的市场上的价格会有何影响。
从直觉上来说，大多数jiāo易商都明白市场是相互联系的，影响一个市场的事情有可能会在其他市场上产生影响。然而，自20世纪70年代当我首次进入这个行业以来，很多jiāo易商仍然只限于使用单个市场分析工具以及身边的信息来源。
虽然人们很早就对市场间的相互关系有了一个大致的了解，但问题是，如何以jiāo易商在进行决策时可以使用的方式对这些关系进行量化。自20世纪80年代中期以来我的研究就主要集中于开发可以进行跨市分析的量化方法。它既不是对传统的单一市场技术分析的彻底背离，也不是要试图取而代之。
在我看来，跨市分析只是在今天经济和金融市场相互依赖的全球背景下对传统的单一市场技术分析的一种扩展。尤其是在像为其他市场提供定价基础的外汇市场上，你必须采用一种以某种方式体现跨市分析的方法。我目前正在进行的研究的一个重要方面就涉及到分析哪些市场在彼此之间最具影响力，以及确定这些市场彼此相互影响的程度。
飓风经济学是我于2005年发明的一个概念，它是世界上的重大事件和市场之间的相互联系，以及任何事情都不能孤立地来看待的完美的例子。2005年袭击了太平洋沿岸地区和佛罗里达的飓风不仅仅是对当地经济造成了破坏，实际上，还影响了即将到来的数月甚至数年的时间里整个世界的经济，它会影响到能源市场、农产品市场、建筑产业、联邦赤字、利率，当然还包括外汇市场。在我们看待诸如自然灾害这样的重大事件以及它们对全球金融市场的影响时，飓风经济分析和跨市分析是一回事。
（2）发现市场的影响。我目前正在进行的VantagePoint跨市分析软件的开发研究开始于1991年。这项研究表明，比如，如果你打算分析欧元相对于美元的价值（EUR/USD），不仅需要查看欧元的数据，还需要查看其他相关市场的数据以发现背后隐藏的模式以及会影响到EUR/USD关系的关系：
r澳大利亚元/美元 （AUD/USD）；
r澳大利亚元/日元 （AUD/JPY）；
r英镑；
r欧元/加拿大元 （EUR/CAD）；
r黄金；
r纳斯达克 100 指数；
r英镑/日元（GBP/JPY）；
r英镑/美元（GBP/USD）；
r日元。
各种货币市场之间的关系也许是显而易见的，但是股票指数、美国国库券或原油价格对两种外汇的关系的影响可能就不是那么好理解了，但是研究已经表明，这些相关的市场确实对一个目标外汇市场有非常重要的影响，而且通过这些研究也能够事先洞悉外汇市场将来的价格走向。
一些分析人员喜欢对两个相关的市场做相关分析，以度量一个市场的价格变动与另一个市场价格变动的相关程度。如果第二个市场的价格变化能够由第一个市场的价格变化准确地预测出来，那么这两个市场就被认为是完全相关的。如果两个市场的变化方向一致，它们就是完全正相关的；如果两个市场的变化方向相反，它们就是完全负相关的。
这种分析方法有其局限xìng，因为它只把一个市场上的价格与另一个市场上的价格进行比较，而没有将其他市场对目标市场的影响考虑进去。在金融市场，尤其是在外汇市场上，在进行分析时需要将很多相关的市场包括进去，而不能认为仅仅只存在两个市场之间的一对一的因果关系。
相关分析也没有将经济活动中可能存在的领先因素和滞后因素或其他影响市场的因素，如外汇加以考虑。这些计算只是基于目前的价值，可能没有考虑需要一些时间才能充分显示其对市场影响的中央银行干预或政策变化的更长期的影响。
（3）反向因素。在有些情况下，反向关系是最有意义的，尤其是对于在国际贸易中以美元标价的黄金或石油市场。对黄金的价格和美元的价值进行比较的图510就表明，当美元的价值下跌时，不仅外国货币会升值，黄金的价格也会上涨。对最近几年的数据进行的研究表明，黄金和美元之间存在着负相关关系，相关系数为-090以上，也就是说，它们的变动方向几乎从未一致过，几乎总是以相反的方向进行变动。图510黄金和美元的负相关关系
另一方面，EUR/USD的价值和黄金价格展示了高度的正相关关系，也就是说，欧元的价值和黄金的价格经常是肩并肩一起变动的，这就告诉我们当资金撤离美元市场时，欧元市场和黄金市场两者都从中受益，见图511。图511黄金和欧元的正相关关系
如果你从黄金的价格走势图上注意到了一个趋势或价格信号，这也许就是你可以在价格移动可能尚未开始的外汇市场上建立头寸的一个很好的信号；或者相反，外汇市场的价格变动也可能向我们透露，黄金价格的变动即将拉开序幕。
由于原油在世界商业经济中占有重要的地位，所以这也是一个要密切关注的关键市场，因为任何影响到其供给和销售的因素都有可能在其他市场产生影响。这就是为什么会威胁到石油正常供给渠道的恐怖袭击事件或像卡特里娜飓风这样的自然灾害经常会导致外汇和其他市场的即刻反应。
虽然这些都是令jiāo易商的市场分析变得困难的各种各样的冲击，然而更典型的情况通常包括发生在市场之间的暗示着一个价格变化即将开始的更为微妙的变化。如果你不做某种形式的跨市分析，可能就不会理解这些关系以及它们对相关市场的影响，因为这些线索都不是显而易见，而是隐藏于其中的。
（4）多个市场的影响。市场是动态、不断转移和演变的。当你追溯5或10年的数据以找出反复出现、可以预测的模式，以试图考察5或10个相关市场同时对一个目标市场的多重影响时，像线xìng相关分析和主观xìng的图表分析这些方法作为趋势和价格预测的工具都是不够的。
单一市场分析工具是无法弄清市场之间的相互关系的。所有认真对待jiāo易的人，都需要从一开始就确保获得正确的工具。当然，无论你付出了什么或使用了什么工具，都没有100％正确的。即使最好的工具也只能给你数学意义上的概率，而不是确定xìng，但是为了获得jiāo易的优势，你的工具无需达到完美的地步。
如果分析工具可以帮助你发现各单个市场之内和全球相互关联的市场之间反复出现的模式，你就拥有了比其他jiāo易商胜出一筹所必需的一切。对以后几个jiāo易日价格动向的洞察为你坚持jiāo易策略增加了更大的信心和克制，并使你在恰当的时候毫不怀疑、毫不犹豫地开始行动。
当然，市场分析不能仅限于市场之间的关系，在今天通讯便捷快速、jiāo易技巧很成熟的世界，你应该使用我称之为协同市场分析的方法，它集技术分析、跨市分析和基本面分析于一体。既包括适合你的jiāo易风格的传统工具，又包括了对今天可以在互联网上获得的信息的利用。
2编者的评论
在下一章，将讨论精神层面的jiāo易，它意味着你要理解大环境对你的jiāo易思想的影响，我们将讨论大环境以及你如何利用大环境来帮助你jiāo易。市场是相互联系的观念从根本上来说是一回事。如果你不了解欧元、黄金、石油和利率对美元的影响这里我们只是列举几个重要的变量你怎能对美元进行jiāo易呢？当然，你也可以仅凭看看价格，就利用价值jiāo易、波段jiāo易和趋势jiāo易进行jiāo易，但是，如果你清楚其他市场上所发生的事情将会如何影响到你所jiāo易的市场，这不是对你更有利吗？这就是跨市分析的优势。 59万物皆有序万物皆有序是极其流行的观点。人们想明白市场是如何运作的，因此对他们来说，找到事物的一些基本结构是最有吸引力的。当然，他们相信，一旦了解了事物的基本结构，就能够预测市场的变动。在很多情形下，这种理论还会更精确，因为它试图预测市场变动的转折点，这对大多数人具有的追求正确和控制市场的心理倾向自然很有吸引力，因此，他们希望抓住市场的转折点。另外，这一观点对公众而言，也是一个极有价值的卖点。关于市场秩序的理论有很多，包括甘氏理论、艾略特波浪理论、占星术理论等。
我决定自己来写这一部分，因为：一个人在某一市场秩序理论方面是专家，在另一个市场中不一定也是专家；专家们似乎关心如何证明或者反驳其理论，胜过关心该理念是否可jiāo易的问题。因为我相信，几乎任何一个理念都是可jiāo易的，所以我认为让我来概括xìng地讨论这些理念，然后指出你可以怎样利用这些理念进行jiāo易更为容易。
从根本上说，有三种理念认为市场是存在一定的秩序的，所有这些理念都是用来预测市场转折点的。在讨论这些理念时，我在整体上做了一些过度简化，所以我请求所讨论的各种理念的每一位专家对此给以谅解。
1人的行为有其周期xìng
第一个理念认为市场是人的行为的产物，而人的动机可以用某种结构来概括，其中最著名的结构是艾略特波浪理论。这一理论认为恐惧和贪婪的冲动遵循明显的波浪模式，从本质上来说，该理论认为市场是由五个上升的波浪和随后三个修正xìng波浪组成的。例如，一次大的市场上涨趋势是由五次上升的波浪（波浪2和波浪4的方向是相反的，即是向下的）和随后三次下降的波浪（中间一个波浪的方向是相反的，即向上的）组成的。每个波浪都有其显著的特点，五个波浪系列中的第三个大波浪是最具有jiāo易价值的。然而，这个理论会因为波浪中还有波浪而变得非常复杂，换句话说，市场上存在着大小不同的艾略特波浪。比如，一个大的市场变动的第一个波浪有可能是由另一个也有着五个波浪和随后的三个修正xìng波浪组成的完整序列构成的。实际上，艾略特认为有各种不同程度的波浪，从庞大的超周期波浪到非常非常小的波浪。
在做市场决策时，某些规则对应用艾略特波浪理论会有所帮助。因为波浪可以伸缩，而且模式也会有所变化，所以规则也会有所变化。这些规则及其变化的xìng质超出了本书讨论的范围，但是这些规则确实能让你达到可jiāo易的市场变化的转折点，换句话说，这里的任务就是确定是哪些波浪系列导致了任何给定的转折点。
2物质系统以可预知的模式影响人的行为
有关市场秩序的第二个理念是建立在宇宙中物质系统的各个方面之上的。看待物质系统的逻辑是基于以下一些假定的：市场移动是建立在人类的行为之上的；人类无论在物质上还是情感上都会受到各种物质系统及其所释放出的能量的影响；如果这些物质能量是有一些模式可言的，那么其对市场的影响也应该是强烈的和可预见的。
例如，科学家已经证明太阳黑子的运动是有固定周期的。太阳黑子实际上是太阳释放出来的电磁能，它会对地球产生很深刻的影响。大量的太阳黑子活动会造成大量的带电粒子集中于地球的磁气层，这样好像保护了地球免遭来自太阳的一些有害影响。如果这个理论是正确的话，正如人们所期待的那样，太阳黑子活动最剧烈的时期好像与人类文明的至高点是相关的。我们目前正处于其中之一！相反，太阳黑子活动微弱的时期则好像与我们可以称之为人类文明的退化相关。显然，如果这样一个理论是有效的，而且太阳黑子活动是可预见的话，那么我们就将预料到太阳黑子活动对市场行为会有强烈的影响。
人们多次试图把诸如太阳活动这样大的物质系统与市场联系起来并基于此进行市场预测。你把足够多的最佳情形的事例收集起来，向别人或向自己证明这些理论是正确的、是很容易做到的。我已经目睹它成百上千次的发生了，因为人们存在着一种简单的知觉倾向，仅仅通过几个精心挑选的例子就可以说服他们相信某些关系的存在。然而，理论和现实之间存在着非常大的差别。
约翰纳尔逊（JohnNelson）是一位无线电传播方面的专家，他能够以88％的准确率预测 间隔6小时的无线电传播质量，他是利用行星的校准系统做到的。几位市场研究
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