美国国债之外，俄罗斯也买了6 000亿美元的美国国债，中东国家也买了很多。通过这种方式将几万亿美元的资金打回了美国。再通过美国银行体系的运作，把这些钱借给了消费者去进行泡沫消费。所以，保尔森、伯南克和格林斯潘说，美国泡沫现象的发生其实是由于中国（当然还有俄罗斯和中东国家）消费过低造成的。他们没有说错，他们已经把国际金融炒家的yīn谋说得非常楚了，因为保尔森本人就是国际金融炒家出身。
我下面就把这些故事串起来：
1. 以中国为例，中国由于纯粹从事制造环节，所以产品价格非常低，而美国控制着整条产业链，掌控了定价权，让中国的产品永远无法提高价格，因此逼得中国厂商不得不剥削工人，否则就无法生存。大量廉价的中国商品进入美国，根据数据显示，这使美国的物价水平降低了接近10%，因此美国的通货膨胀率降低了。同时，只要美国的工人要求加薪，他们就把工厂转移到中国，所以劳动力价格指数也很低。于是美联储上当了，因为它看到的两个指标通货膨胀率和劳动力价格指数都是低的。所以美联储就开始采用低利率政策，并且保持了好几年。
2. 低利率给了老百姓泡沫消费的空间，银行开始大量发放消费贷款，所以消费者也中套了。美国人为了进行所谓的泡沫消费，足足借了相当于美国GDP 95%的贷款。
3. 那么这些钱是从哪里来的？按照伯南克、保尔森和格林斯潘的说法，是中国、俄罗斯、中东国家等购买美国国债，因此导致这些钱流入美国的银行，美国银行再把这些钱借给美国老百姓去进行泡沫消费。
4. 美国的银行把债权卖给国际金融炒家，国际金融炒家再把这些债权切成1 000美元一张的债券，然后卖给投资人，拿回钱来给美国的银行继续放贷，让消费者继续消费。
通过这四个步骤，整条资金链就建立起来了。资金链建立起来后，就通过美联储把中国的生产者和美国的消费者挂钩在一起，而国际金融炒家就能从中赚取巨额的利润。这又是为什么？很简单，我们买债券向谁买？由谁来安排？国际金融炒家，它们就可以收取手续费。银行借钱给消费者，然后把债权卖给金融炒家，金融炒家把债权切成1 000美元一张的债券再转卖给投资人，国际金融炒家通过收取手续费又狂赚一把。
这种泡沫消费几乎到了走火入魔的地步，仍然以前面的例子来说，你每个月赚1 000块钱，买个大屏幕电视机需要6 000块钱，如果用低利率贷款，你每个月只需要还2.6块钱的利息，这是非常少的。但是，可怕的是它们竞然给了老百姓一个定时zhà弹，那就是允许消费者拿房子做抵押去申请消费贷款，结果使得房价急剧上涨，原来价值10万块钱的房子现在变成了15万块钱。很多美国人把房子拿去再抵押，借5万元贷款去买汽车、买彩电、买DVD。这种消费不仅使美国汽车工业产能扩大，也使我们中国的出口产能不断扩大。
六、泡消费bào破冲击波
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这个8.5万亿美元的惊人数字中包括将用于发放贷款的2.3万亿美元，但是其抵押资产价值几乎为零；还有3万亿美元用来购买破产机构的股权，而这些机构的净值是负的；其余的3.2万亿美元要用来为这些濒临崩溃的金融衍生产品做担保。这8.5万亿美元又是由哪些机构来出？美国中央银行出5.255万亿美元，美国联邦存款保险公司（它是为美国老百姓存在银行里面的钱做担保的，只要银行倒闭，美国联邦存款保险公司就得把钱还给老百姓，也就是说它是美国政府的保险公司）出1.788万亿美元，美国财政部出1.147万亿美元，美国联邦住房管理局出0.3万亿美元，加在一起是8.5万亿美元。
第一波金融海啸对我们的冲击是什么？简单地讲就是绕过我们的金融危机，直接通过泡沫消费的bào破影响到我们的出口。泡沫消费的bào破发生在2008年11月份，当年9月份，我国出口增长率还超过30%，10月份降到19%，到了11月份，我国出口下跌2.2%，12月份下跌2.8%，这就是第一波金融海啸的影响。
我们还没反应过来，进人2009年后就直接开始了第二波金融海啸。2009年1月份，香港金融管理局总裁任志刚在香港发表谈话，提醒香港老百姓注意，第二次金融海啸的冲击已经开始了。现在全世界没有人知道第二次冲击有多大，但我可以列举一些数据，你就知道情况的严重xìng了。你还记得吗？就在2008年金融海啸发生之后，芙国政府在10月份到11月份提列了7 000亿美元的救市方案，这些资金基本注入了金融机构。奥巴马总统上任之后，又提出了7870亿美元的救市方案，其中35%将用于减税，因此只剩下5 000亿美元多一点用在实体经济的救助方面。也就是说，在未来三年当中，美国政府每年只能支出不到2 000亿美元用于救助实体经济。
可是这个数字是远远不够的。根据彭博资讯公司2009年年初的统计，在奥巴马提列的7 870亿美元救市方案之外，美国政府承诺，未来将拨付的救市资金金额是8.5万亿美元。
这个8.5万亿美元是什么概念？美国从18世纪建国开始一直到现在，所有重大项目支出的钱加在一起，以今天的价值来计算也不过8.1万亿美元。
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巴罗夫斯基表示，7000亿美元援助资金只是联邦政府扶持美国金融体系总资金中的一小部分，仅美联储就提供了6.8万亿美元的援助资助，根据巴罗夫斯基的预测，美国联邦存款保险公司（FDIC）提供了2.3万亿美元的援助资金，TARP及财政部的其他扶持计划提供了7.4万亿美元信贷资金，还有7.2万亿美元用于扶持两大抵押贷款融资巨头房利美和房地美、信用社、退伍军人事务及其他联邦计划。根据巴罗夫斯基提供的数据显示，7.4万亿美元的信货资金中已累计向金融机构提供2.8万亿美元贷款，而这也是自20世纪70年代罗斯福新政以来美国政府开展的最大规模的一次救市措施。美联储已于2008年10月27日开始购买高达2.4万亿美元的短期商业票据。与此同时，美国联邦存款保险公司还拿出1.4万亿美元用以担保银行间贷款，此外还包括国会2008年10月初通过的7 000亿美元的金融机构援助资金。而美联储2008年3月份在摩根大通收购贝尔斯登时提供的290亿美元货款，以及先后两次斥资共计1228亿美元拯救AIG等也包含在内。
按照支出大小的顺序，美国历史上的15项重大支出项目分别是：第一，第二次世界大战；第二，美国的太空探险；第三，越南战争；第四，伊拉克战争；第五，罗斯福新政；第六，朝鲜战争；第七，第一次世界大战；第八，美国20世纪80年代银行危机；第九，阿富汗战争；第十，马歇尔计划；第十一，海湾战争；第十二，美国内战；第十三，美国独立战争；第十四，美国1812年对西班牙的战争；第十五，购买路易斯安那州。
这是美国历史上15项最重大的件，加起来才不过花了8.1万亿美元而已。可是美国政府这一次为了解决经济危机，就要花掉8.5万亿美元。美国的GDP也不过14万亿美元。这么大的支出，为什么媒体没有报道呢？因为有很多项目是不需要国会批准的，但是这个数字似乎还是严重低估了。
美国财政部7 000亿美元不良资产救助计划（TARP）的督察长尼尔?巴罗夫斯基在2009年7月20日称，美国政府为金融公司所提供的援助资金总额最多可能将达到23.7万亿美元。
第二波金融海啸对我们的冲击还是绕过我们的金融危机，再次通过泡沫消费的持续bào破，从而影响到我们的出口。今年1月份到7月份的出口依次暴跌17%、25%、24%、20%、26%、21%和23%，情况不容乐观。但是最让我担心的还不是出口的大幅下跌，而是1月份进口暴跌43%，其中原油之外的进口原材料暴跌50%，而进口机器设备暴跌40%。请各位读者注意，中国大部分的制造业企业就是进口原材料和机器设备进行粗加工。如果进口原材料跌了一半，进口机器设备也下跌了40%，这就表示我国制造业企业家在第一章所谈到的两大困境之下已经无心投资制造业，他们手中的钱已经开始离开实体经济进入虚拟经济，这是本书第二部分将要讨论的内容。
第二部分
虚拟经济的亮点
第三章
股市、楼市和车市的回暖
本章亮点：要理解股市、楼市和车市回暖背后的本质原因，才能立于不败之地。这三个市场之所以回暖，是因为这几年投资经营环境恶化和产能过剩，使得制造业的资金流入这些市场。政府信贷规模约扩充导致部分信贷资金进入股市，也使得国企开始疯狂炒地皮。同时，信资扩充和国际通货膨胀造成的通胀预期使得避险资金进入股市和楼市，强化了回暖现象。
股市上涨、楼市热销、车市火暴，这些现象的背后是什么，是否说明经济已经彻底回暖？
我用数据说话，而且提出不同的观点。
中国经济是否已经快速回暖？我们应该如何看待我们所面临的形势。
如果全世界都在萧条，唯独我们的某个市场形势大好的话，那是不合理、不正常的。
中国股市领先全世界4个月之久首先回暖；2009年上半年全世界楼市陷人萧条，中国楼市却逆市大涨；2009年上半年美国汽车销量暴跌35%，而中国市场却增长15%。这些数据真的显示我们中国经济领先全世界回暖了吗？我要告诉各位读者，如果我们和全世界都不一样的活，我想应该是我们不正常，而不是全世界不正常。
一、股市回暖的亮点
从今年上半年的经济表现中，我们可以得出什么结论？结论就是我国经济面临三个冲击。第一个冲击，企业家面临的投资经营环境还不如2006年，而且还有金融危机带来的产能过剩危机；第二个冲击，2009年上半年高达7.37万亿元的银行信贷造成的流动xìng过剩；第三个冲击，7.37万亿银行信贷和国际通货膨胀所带来的通货膨胀预期。也就是说，与2006年相比，现在制造业的投资经营环境和产能过剩问题更加恶化，并且又多了流动xìng过剩和通货膨胀心理预期的问题。
第一个冲击，制造业企业家而对投资经营环境的恶化和产能过剩的冲击，因此把大量应该投资于制造业的钱拿出来投入股市。
第二个冲击，大量银行信贷资金进入股市。首先谈谈7万多亿元是怎么投资的。大概一半以上用于基础建设，修桥铺路广，其余部分是以国有企业为主的票据融资和短期贷款，进入企业的资金大概有2万多亿元。我在2009年的年初指出，当企业尤其是大型企业拿到2万多亿元的短期资金，并且看到投资经营环境比2006年时还要糟糕，同时还有严重的产能过剩，它们会做什么？可能只有炒股了，因为它们没有别的选择。2009年7月24日，财政部会计司证实了我的观点，他们承认大量银行信贷进入了股市。究竞有多少资金进入了股市？根据银行高管的说法，大概有1万多亿元的资金进入了股市，但这不是我本人的调研结果，所以我不敢说是准确的。
第三个冲击，7.37万亿的银行信贷给老百姓带来的通货膨胀预期。如果发生通货膨胀怎么办？你把钱存在银行，那不都“毛”了吗？你不敢把钱存在银行，那你能做什么呢？由于第一个冲击没有解决，你也不敢投资实体经济，因此你的选择可能就是炒股。我要提醒各位读者，2009年6月份开始国际油价上涨到每桶70多美元，由此带动的国际通货膨胀又有蠢蠢yù动的苗头，这又会对我国未来的通货膨胀产生一定的压力，从而刺激更多的避险资金进人股市。未来国际通货膨胀的趋势如何是难以预测的，例如7月油价就跌回到60美元一桶，但是8月又涨到了70多美元。
因此对于股市而言，有三笔资金进入股市制造业资金、银行信贷资金和避险资金。但我要提醒股民朋友注意2009年股市的风险。进入股市的信贷资金对于政策非常敏感，所以股市风险比2006年的泡沫时期要大。举例来说，银监会曾经表示要信贷资金入市的问题，结果4月24日前后几天股价大跌，后来不了，股市又上涨了。7月29日传闻央行可能要紧缩信贷，如我所料，天量资金出逃，上证指数由3 500点暴跌到3 200多点，跌了5%。到了8月份，央行紧缩信贷的传闻持续打击股市，8月下旬股指跌到了3 000点以下。
此外，中国股市被庄家cāo纵的情况似乎从未改善过。2009年5月份大盘只有2 500多点，好像不高，但是小盘股却是群魔乱舞，涨疯了，有的涨了好几倍，小盘股疯涨是因为盘子小，好cāo纵。此外，并不是所有个股都涨，而是板块轮涨，这个星期这个板块涨，下个星期那个板块涨，再下个星期又是另外一个板块涨，甚至有些板块根本不该涨也涨，这就是明显的庄家cāo纵。这对中小股民来说是很郁闷的事，万一选错板块怎么办？
我想提醒各位股民，小盘股大涨加上板块轮涨就显示了多年传统的庄家cāo纵，再加上进入股市的信贷资金对政策非常敏感，因此股市风险非常大。虽然泡沫时期中小股民有机会赚钱，我今年4月份就建议中小股民一定要快进快出，千万不要恋战。没想到到了7月份，股市的二八现象又出现了，大盘在2500点之后基本上就是大盘股拉起来的，拉到了7月底的3 500点左右，这个时期小盘股涨不动了。7月29日传闻央行可能要紧缩信贷，资金大量出逃，股指暴跌到3 200多点，而后继续跌到3 000点以下。但是只要央行持续放松信贷，银行信贷扩充造成的流动xìng过剩就将持续拉高股市。
我国股市面临的其他问题也很多，我随便举几个现成的例子
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