放疯狂。而一家电视台居然在股票大飘升中猜测,全世界闻名的AT&T公司有意收购精密(笔者认为可能也是罗氏杰作),简直火上加油。美国股市是没有涨、跌上下限的规定。理论上股价可以从1角涨到1千元,甚至更多,当然也可以从1千元跌到1分钱。但是美国的证券管理法令中,定有对特别异常jiāo易的股票,予以暂停jiāo易的处分。可是主管单位没有适时察明,让精密股票一连三天创纪录地大涨大成jiāo。最后因为《今日美国日报》适时报导精密公司财务情况极为脆弱,以及根本无法推出有市场价值产品的消息,美国证券管理当局才在5月9日下令停止精密股票的jiāo易,但是已经太迟了,太多的人被套了,且注定手中持股一毛也不值。
这件美国股市丑闻,就是做手利用虚假的事情,或者将小事吹成超级大事的手法,来达到诱骗投资人上当的目的。不过这位罗吉斯先生其胆量的的确确敢“勒马走悬崖”,而且足智多谋,姑不论其犯法的事实,仅就其利用这种原则来炒股票手法,招招精彩,招与招之间都是一气呵成,高明至极。台湾股市的做手跟罗先生一比,就是小巫了。不过台湾的做手在十几年前也有人搞过这手,就是前述的鸿通工业公司案。当笔者主持的证券周刊揭发鸿通公司内幕时,受到很大的压力,但我们不屈不挠,报导到底,可能因为我们的报导,该公司主持人用尽各种手法,股价也无法上升,最后倒闭了事。但是鸿通的股票已经撤出去了,手上有股票的人,只能将此股当成纪念品,或者拿来糊墙壁。
做手炒作股票的手法五花八门,无奇不有。记得大约在1972年,笔者初进人台湾股票市场,担任台湾《新生报》证券新闻记者。有一天,我在台北市衡阳路某证券公司内看行情,那时台湾证券jiāo易所还在用人工撮合的方式jiāo易,证券公司驻jiāo易所jiāo易厅的场内人员,透过电话将各股行情报回证券公司,证券公司一面用扩大器将场内人员口报行情转播出来,供客户听,也供担任写黑板行情的小姐,随时涂写行情。突然有位戴眼镜身体稍胖,年纪不过30多岁的男士,从里面(后来才晓得是小型的大户室)走出来,站在黑板面前,大吼一声“进台泥10万股!”笔者被吓一跳,以为来了个神经病。后来旁边的一位年纪稍长的股友告诉笔者,这位老兄常玩这个把戏,这家证券公司内的股友都认识他,是位市场上小有名气的做手,他经常用这招来吸引他人跟进。那时是笔者第一次亲视眼看到所谓的做手及其行为。有一天笔者也进内室,只这位老兄双手各执一具电话听筒,对左边的听筒大声说“国华什么价?进XX股”接著对右边的听筒小声说“国华什么价……卖XX股”。笔者一看简直傻眼了,怎么有人一面买一面卖呢?立即笔者了解他是在炒行情,这是犯法的行为,而且他的卖比买的多,也是诱人上当的举动,所以笔者很不高兴的脸色立即露出来,事后笔者把看法告诉公司某位主管。第二天上午笔者再去这家证券公司,进到内室,又看见他在搞股票,一下买,一下卖。收盘后,这位做手拉着笔者说:“张大记者,这是做买卖,有时调节调节,我看好行情,不会卖空的。”今天这位做手已经成为规模不小的一家证券公司老板,据说还是在大进大出股票,真是“江山易改,本xìng难移”呀!
还有一件真实的事,某证券公司负责人兼营丙种生意(那时家家证券商都暗地做这个买卖),自己也在炒某种股票。可能行情拉高不易,想利轧空来推行情,或者想做两面生意。他拉了澎湖来的年青股友到他那里做股票。这位年青人不知何故,对行情不看好,有人说是这位业内煽动诱导的,也有人说这个人很怪,一进股票市场就做空头。反正是由这位业内做手,把自己炒作的那种股票,借给这位年青人抛空。可是抛来抛去,股价不跌反涨,大约拖了半年,这位年青人从澎湖家中带来的五、六百万元赔个精光(当时可以买好几户公寓)。某日股市收盘后,这位年青人愈想愈气,就在该业内办公室中,用头猛撞墙壁,若非该业内拉的快,准保出人命。笔者会曾亲眼看到墙上的血迹。这位做手心之黑,完全符合石大将军的“四要八如”中的“心黑如漆”!
4.结论:
只要是证券市场,就会有做手存在。做手的行为是触犯证券法令,甚至刑法的,但是往往做手与大户之间很难区分清楚。大量持续买进,或者大量持续卖出,可以认为其有影响行情之意图。你说他犯法,他说怕买不到,所以非常着急,大笔地连续买进;他认为行情垮下来,怕卖不掉而不计成本地卖出。证券主管或监察机构往往人手不足,不但无法做到防范于未然,也无法做到将正在犯法中的做手,一一搜到证据,移送法办。而做手有股票在手,有炒作的动机与本领,他可以充分运用此工具,来结jiāo权贵,以求防身。台湾一些超级大做手,平时养的大批中央或地方级民意代表,经常为做手护航,做手一旦有事,就挺身出面护驾,万一不行还可以请黑道朋友出面解决。另一方面,一般市场投资人莫不希望从做手那里得到一些炒作消息,可以搭轿赚钱。一旦买进了做手的股票,则做手犹如一架飞机的驾驶员,股友是乘客,谁对驾驶员有害,就是对广大多头有害。在台湾股市,做手拥有很多群众,因为一般投资人都希望股票上涨,而做手拉抬股票的行为,大家都容易看到,做手偷卖股票,一般投资人很难察觉,因此做手很容易讨投资人的欢心。绝大多数的投资人是以做多头为主,做手拉股票,甲股上涨,乙股也有机会水涨船高,如没有做手从中搅和,股市岂不成一滩死水?所以多头们大都对做手恶感较少。而一些所谓的投资人的团体,更容易被做手所渗透与控制。在传播界方面,笔者本身就有20多年工作经验,了解至为清楚,记者或专栏作者必须要与做手打jiāo道,以获取消息,其中难免故意或无意做了做手的传声工具,利之所趋,一般人很难抗拒的。执法认真的先进国家,也无法杜绝做手,连美国那样有权的证管会,也一样难保美国股市没有违法的事情。
在这里笔者要对做手或有志为做手的朋友提出“盗亦有道”这四个字,作为阁下在炒作过程中,时常放在心中的金言。虽然前面说过要做一个成功的做手要具备“二要一如”,但是做起来还是可以有若干弹xìng的。无论做那种做手,最终的目的是为了赚钱,或者为了满足“成就感”,但是如能做一位“儒将型”的做手,可以获得“有利、有名、有成就感”。
做手犹如军队中的“长官”,班长、排长、连长、营长、旅长、师长……总司令。有的做手从基层起家,也就是从班长干起;有的做手拥有雄厚的资金与人望,可从师长做起。在迈向成功的路途中,数以百计的连排长一起出发,经过大小战后,最后能成为将军者,大约只有一、两位而已,其他不是阵亡,就是重伤后退出军旅。换言之,“做手”的伤亡率是很高的。从整个股市的伤亡率而言,一般投资人伤亡率并不大,估计约在20%一30%左右,所谓伤亡是指赔光了钱离开市场。而做手的伤亡率就很高了,以笔者视察,10位做手经过一个循环,即自多头市场到空头市场,短则1年,长则3—5年,大约有8个人会消失,伤亡率达80写。其他国家笔者没有去实地了解,仅就台湾股票市场,80%的伤亡率只高不低。做手的伤亡系指做手炒作股票失败,倾家dàng产,或抢款逃亡,或沦为市场一个小户,甚至为另一做手找工。在1920年到1948之间,上海股市时常可以看到,有人前一日风光地在百乐门舞厅左拥右抱,过着纸醉金迷生活,第二天下午却跳楼自杀的情景。所以要想下海当做手,就要事前很客观地评估自己的xìng格是否合适,有没有具备cāo作股市的基本能力,是否能有基本分析与技术分析的能力;本身是否有较充沛的资金或人际关系。最重要的一点,要事先定自己最坏的情况之底线,绝不可以像已经迷失心智赌徒一样,输了还要赌,本钱赌光了再借高利贷来赌。应该要为自己与家庭预留底线。更不能做“万年庄家”,手风如不对就推庄而起身,上个厕所,抽根烟,在旁观察或者干脆过几天再来、最好的方式是少做庄,做一个游离的大客户,哪门顺押哪门,情势好,手气顺的时候,偶然客串做几庄。
虽然前面说过做手的心要黑,但是黑心的结果是会危及自己的健康,也易为自己带来灾祸。所谓“盗亦有道”,炒做的手法,应适可而止,因为不择手段的炒作,即使赚到了大把的钱,也容易为自己带来了恶运,甚至赔了宝贵的生命。如台北过去有位很有名的做手,也是台湾一家很大的证券公司老板,因其为人毫无人xìng可言,眼中只有钱,是心黑手辣之徒,是证券界的龙头老大,财产之多就更不必说了。但是年纪轻轻,不过40来岁,却得了不治之症,告别他的财产而去了。
笔者并不迷信,但相信“恶有恶报,只是时候未到”,做手炒作失败了,会连累千万人跟着受苦难,已经有伤yīn德了。如果做手用恶xìng手段炒作,欺骗投资人,令人倾家dàng产,不但会招致想不到的大祸,也必定会祸延子孙的。这段“做手篇”是作为一面镜子,让想当做手的人、做手、投资大众,看清楚镜子里面的东西,知已知彼,虽不见得百战百胜,但赢面必然比糊里糊涂要高很多的。投资大众不必痛恨做手,因为如具备自卫的本事,不但可以防止做手害到自己,且可以在做手身上获得好处。“与虎谋皮”固然是危险的事,但是准备周全,熟知虎的习xìng,谋皮之事就好办多了,况且老虎皮是那么值钱!
注:在1992年证管会对券商内部人员解禁,证券商内部人员可以用自己的名义在原券商开户买卖股票。但不能开立信用jiāo易户,而且每月须由券商汇报jiāo易所备查。
第二节 策略篇
证券市场对国家经济的繁荣有一定作用与贡献,有人说“证券市场是一国的经济橱窗”,因为一个国家经济繁荣与否,从该国股价指数及各种基金价格的涨跌,即可窥得一斑。但是影响证券市场荣枯的因素太多了。包括政治、经济、社会等基本因素,甚至自然学说,刮风下雨也都有关系。
看得到的东西研究起来已经是够麻烦的了,还有很多看不到的东西就更令人头痛。要准确地研究股票市场的走势,就要对这些可以抽象的东西,有正确的思考方法,根据正确的思考方法,来客观地逐一检讨与分析,最后将其归纳起来,作成一个概念式的结论。为何不说结论而称之为“概念式的结论”,原因是股市是非常易变的无机体,其易变xìng犹如一只小鹿,它不动时似乎很安静,但只要些许风吹草动,就可以惊动它拔脚急奔而去,而奔走的方向也捉摸不定,一下向东,一会往西,甚至又跑回头来了。换言之,股市极易受外来的因素影响而变动,今天你的结论是对大局看涨,甚至还认为纺织业因为景气看好而值得持有,但是突然政府收缩银根,提高利率,或者宣布增税等措施,必然会影响股市行走的方向,也可能因进口国家宣布对纺织品进口实施配额制,或者大幅减少纺织品进口的配额,则纺织业的营运必然受打击,其股价也无法站稳阵角。
先进的战机设计采用“模糊理论”,来因应提高战机xìng能会遭遇到的难题。研究股市应该有此观念,绝对不可用“1+1=2”的算术方式,来分析未来的走势。但是模糊并非指随机应变,甚者无为而治,没有任何的思考的模式,而是将事先拟定好的各种状况、方法,予以逐条地分析,然后将各条结论,汇集在一起,作一总体面的分析,这种分析也不是1-1的算术方式,而是以几近化学变化的理念,来加以透析,所得的结论亦非不能改变的铁率,而是一种概念,并随着因各分类因素的变化,作重新归纳结合,再成另一个概念式的结论。
在笔者的“编著者的话”一文中,曾经提到摩根士丹利几位著名的环球投资策略专家,1993年9月间,在香港制造的一波数千点升幅多头行情的手法,跟笔者在此所提出的“模糊理论”吻合。这些专家在考察中国之后,发表了一篇对内陆与香港经济极为乐观的分析报告。之后,香港股市自7千点附近,快速上升到1万点边上,上涨幅度达40%。但不过两个月,又发表对香港股票看淡的分析报告,有影响港股的企图,但其cāo作策略符合“模糊理论”。也可能这些专家是有鉴于中国大陆经济金融政策,或政治层面上出现若干利空的情况,因此立即将原本极看好香港股市的观点,180度转为对港股谨慎的态度。虽然实质上摩根士丹利可能已经满足港股上升的幅度,而将手中持股获利了结,但是他们仍然例举一些基本因素,来支持他们看淡港股的举动。其实他们并非真正看坏港股,击是鉴于客观环境已有变化,所作的因应措施,等待时机再重返市场,这就是具有机动xìng的策略,也是笔者在本文中谈“股票cāo作策略”的重点所在。当然摩根士丹利cāo作的手法是小家败气的市场做手,有失大家风范。但是作为一个市场投资人、中、大户,甚至做手,摩根士丹利的策略是很好的范例。
本节是谈策略,笔者不敢以专家自居,谨以多年来的研究心得,供有意在股票市场追求名或利的投资人参考。读者如认为有些地方不太理解,甚至不太同意笔者的观点,亦请多多赐教;因为
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