谢晋走上讲台，看向王前进，赞许地说道：“不错，王前进同学功课做的很充分，他以刘元生为例，来说明中国存在价值投资，这的确是个经典案例，不错，说的很好。”
然后端起茶杯喝了口水，扫视了一下全班，问道：“还有哪位同学要谈谈自己的看法？”
这时有同学站起来说：“老师，刚才王前进同学说了刘元生的例子，我想问的问题是，咱们国家目前沪深两市的股市投资，像刘元生这样的案例多吗？”
“不多吧”
“不是很多呢”
“应该还是有一些的吧”
同学们议论起来。
“张元一，你怎么看？”谢晋教授把手往下按了按，示意大家安静。
连续三个星期没上谢晋教授的课，没想到一来就被点名，这让张元一有点不好意思。不过让张元一没想到的是，谢晋老师竟然还记得自己的名字。
同学们纷纷回头看向张元一。
张元一站起身来，想了一想，说：“老师，我对这个问题研究不多”
王前进听张元一这么说，心里有点小爽，“歇菜了吧，毕竟是历史系外行啊！跟我王前进比，你还差的远！”
王前进看了一眼李婧怡，见李婧怡眼里有一丝失望流露,心里竟然觉得更加爽!
“所以我的发言，可能有的地方说的不对，还请老师批评指正”张元一顿了一下，继续说道。
“啥？”王前进刚准备给张元一轻蔑一瞥，心想“我这还没瞥呢，你还有话？你特么说话别大喘气行不行？你没研究你说啥？”
“大家交流，有什么说什么”谢晋微笑着鼓励道。
在上学期谢晋的课堂上，尽管张元一是旁听，但也有过几次发言，且观点独到，这给谢晋留下深刻印象。
这学期第一周张元一来了，前三周张元一又没来。今天一上课，就注意到张元一又来旁听了，所以想考考这个学生，看看其对股市的理解有没有长进。
张元一看了看谢教授，又看了看前排回过头的同学们，见王前进正瞅着自己，张元一微微一笑，说道：“我认为，王前进同学讲的万科股东刘元生的价值投资在中国只是个案，不具有普遍性。且当初刘元生最初入股的目的并不是价值投资，而是救急，当初万科上市，筹资不够，正好当时的万科董事长和刘元生是好朋友，请人家帮忙，才成就了这桩经典案例。这样的价值投资，在我看来有“无心插柳柳成荫”的成分。”
这句话说的同学们眼睛一亮，“哦？”
王前进在心里也“嗯？”了一声，心里骂道：“我操，我说的经典价值投资，在你这倒成了‘无心插柳’啦？你特么的这是拆台吗？”
“嗯，继续讲下去”谢晋又鼓励道。
张元一顿了顿，继续说：“不过，不管怎么说，最终还是成就了一桩价值投资的经典美谈。这个我不否认。”
“但我认为当前中国股票市场缺少价值投资的大环境，大部分股民，甚至很多基金c机构在二级市场上买卖股票时，都带有非常明显的投机色彩。以沪深两市这几千只股票为例，大多数股票股价波动特别大。为什么？主要是因为投机！价值投资理念，只是投资的理念之一，即使在美国，也只是之一，它的培育需要一个大环境，需要一个整体氛围。而在我国股票市场发育过程中，就目前看，可能还需要相当长时间，才能使价值投资理念深入人心，被大家广泛接受。”
“嗯”，谢晋点点头。
张元一接着说：“我虽然赞同价值投资理念积极意义，但我认为我们不能迷信价值投资。”
“啥？这斯就是是拆台！”王前进内心愤愤，“拆我的台，看你小子能落什么好，哼！”
“哦”听到此处，谢晋眼神一亮。
李静怡不禁有些疑惑，扭头看向张元一。
张元一继续说道：“在价值投资方面，最让人敬仰的榜样就是‘股神’巴菲特，巴菲特有很多成功的价值投资经典案例。到目前为止，受巴菲特影响，全人类都认为价值投资法是最成功的致富之道。那我为什么说不能迷信呢？”
“你特么知道最成功，那你还说不能迷信？”王前进内心不屑。
“我在这说不能迷信价值投资，是说不能因为价值投资在巴菲特那能成功，所有人就都能够进行成功的价值投资。价值投资是需要专业的投资价值分析和细致完善的实地考察c市场调查手段，才做的透彻。在这方面作为一个普通的散户，是不具备什么优势的。谁有优势？机构c大资金有优势。”
“此外，我们经常说巴菲特进行价值投资，他的价值投资并不是我们理解的简单的价值投资，其盈利模式应该更适合机构c大资金而不是散户。可以这么说，对大部分散户来说，在目前还不具备有效价值分析的能力。”
“嗯！”谢晋教授又点点头。
张元一继续说，“何况，即使是巴菲特，他在进行价值投资的时候，也有一些失败的案例。比如巴菲特87年购买所罗门公司票面利率9的可转换优先股，最终利息与本金兑现，但是中途所罗门公司因违规操纵国债陷入破产边缘，巴菲特为拯救所罗门而精疲力竭。巴菲特曾经说：为了9的回报，而付出如此大的经历，实在得不偿失。”
“那是极个别不成功个案吧，巴菲特还有其他投资失败案例吗？”王前进毫不客气地反问道， “你可别把个别当全部了！”
“其他案例,也有!”，张元一看王前进好像是刻意针对自己，不禁好笑，于是把昨天看到的资料一股脑地往外倒：“再如巴菲特1988年买入可口可乐，至98年市值增长11倍，年均复合收益率27，实为投资中经典案例。 但是过犹不及，98年以来可口可乐成长缓慢，市值基本上没什么变化，而巴菲特一直持有至今，成为其投资败笔。”
“还有就是，巴菲特93年以换股方式收购德克斯特鞋业，德克斯特95年后利润下滑，而且常常亏损。巴菲特视之为平生最糟糕的一次投资。”
“最近的2005年宝洁收购巴菲特持股的吉列时提供了换股及现金两种选择，巴菲特选择换股。 但06年至今宝洁股价一直处于横盘状态，巴菲特无奈之下也减持了一半的股份。”
张元一对自己的记忆力很有信心。
“我靠，我只是问了一句还有没有其他案例，你特么的说了这么多！”王前进心里大为不爽，感觉面子丢了一地。不过也觉得张元一所说不虚，心里不禁嘀咕：“你特么的准备这么充分，还说自己没什么研究？”
张元一进一步强调：“所以，我虽然赞成价值投资理念积极意义，但我不认为长期投资就可以等同于价值投资。
“果然是来拆台的，我刚才的结论就是长线投资才是金，结果这小子来了句价值投资不等同于长期投资，这是赤果果的打脸！看我以后不收拾你你以为我学生会主席白当的”王前进一边想着，一边瞅向心中的女神李婧怡，正看见李婧怡有点“花痴般”的看向张元一。
其实李婧怡看张元一的眼神挺正常的，只不过带有一丝欣赏的味道，但王前进却觉得这是张元一“过于表现”，以至于自己的女神出现异样！
王前进又瞅了一眼张元一，心里更是愤愤然：“情敌！一定要把这个情敌给‘灭’了！”
“是吗？那你是说你有更好的投资方式咯？”王前进还是忍不住，反问了一句，语气中带着讽刺。
张元一看王前进嘲讽的发问，心里也有些不爽，“我发言，你特么的这么多问题？”，看了一眼王前进，不禁加重了语气，继续说：“我没有否认价值投资的积极意义，价值投资很了不起!我刚才说的很清楚，我只是从巴菲特的投资案例中认为，长期投资不能等同于价值投资，价值投资最后一定要得利，而长期投资则有可能亏损。”
张元一又看向前面的同学，说：“我觉得在外面沪深两市，投机色彩如此浓厚，你进行长期投资，往往会做过山车，我们班有很多同学炒股，做过山车的少吗？不少吧！”
有些同学听到这，纷纷点头。
“那你说怎么才能避免做过山车？”王前进又问道。
其他同学一看，王大班长这是又和张元一杠上了。
有知情者看看张元一，看看李婧怡，又看看王前进。心想，“看来今天又是好戏连连啊！”
“借用一句古话：‘天有阴晴，月有圆缺。’在咱们国家，经济有起有落，公司业绩在不同年份也会有好有坏，因此上市公司的股价起伏就是一种常态。再加上沪深两市的投机性，这种起伏就更为明显。”
“在这样的市场环境中，我觉得对股票采取‘顺势而为’的态度可能更好！”张元一直接给出了自己的结论，也是他这段时间对股市思考的结论。
“好，讲的好！”有同学赞道。
金融1班一些男同学平时很是看不惯王前进一幅自以为是的样子，特别是当上学生会主席后,这家伙更是觉得自己不得了,让一些男生看的心里很是不爽。今天张元一的发言虽然不是刻意针对王前进，但却的确压制了王前进的反问，爽！
听到一些男同学给张元一叫好，王前进很是不爽的看了过去。掏出手机看了下时间，有点不耐烦起来，似乎是在提醒张元一，“你特么的有完没完，都说了快十分钟了。”
没想到，张元一进一步解释道：“市场的力量便是如此：顺势者昌，逆势者亡。正如我们的历史。拿我们股市来说，之前的两年牛市和前期的三年熊市，无论是牛市还是熊市都是市场趋势力量的推动。”
“如果把握不顾趋势，而把价值投资等同于长期投资的话，牛市中你可能获益多多，但市场进入熊市会让你在牛市里赚的利润出现大幅度回吐，甚至出现亏损，这对坚守长期投资的大多数股民来说，打击就太沉重了。只有顺应上涨趋势买入，发现逆转向下趋势即卖出，才能获得回报和避免大的亏损。我们在市场里，要尊重趋势的力量！”
同学们听到这，纷纷点头支持张元一的观点。李婧怡c冯瑶还有周梅都觉得张元一是不说则以，一说这是收不住的节奏啊！感觉说的还挺在理，哥哥，好崇拜你哦。
听到这，王前进忽然诡秘的一笑，问道：“那你是否认对有价值的公司进行价值投咯？”然后又看了看手机上的时间。
张元一一听，心想：“啥，王前进，你这是要给我挖坑啊！”
李婧怡c周梅他们也听出来王前进这问题有问题。
谢晋听了王前进的问题，也笑了笑，看张元一如何怎么应对。
张元一微微一笑，心想“老子就不上你套！”顿了顿，继续说：“我们刚才一直讨论的是沪深两市的股票，我赞同对上市公司的股票要采取‘顺势而为’，并不否认对有价值的公司进行价值投资。因为上市公司和上市公司的股票不同。”
谢晋看向张元一的眼神里充满了赞赏，“这孩子，真是不错，挺机灵，没有上套！”
不过有些同学没听明白，怎么会不是一回事呢？
张元一看同学们疑惑，又继续说道：“我非常赞成对优质公司进行价值投资，优质公司强大的赚钱能力，会给股东带来不菲的回报。但优质公司上市之后，其股票价格却并不始终上涨，有大幅度上涨的时期，也有大幅度回落的阶段，因此，我才说，对上市公司的投资和对上市公司股票的持有不应同等对待。”
“老师，我只有这些理解，我的发言完了，请老师纠正。”张元一看向谢晋，很谦虚的说。张元一之所以有如此鸿篇大论，是昨天正好看了几篇关于价值投资方面的分析，觉得讲的还蛮有道理，印象深刻，再加上自己的理解，才有刚才的表现。
李婧怡带头鼓起掌来，同学们纷纷鼓掌。张元一报以微微一笑，表示感谢。王前进并没有鼓掌，而是又看了看手机上的时间，心想没时间了。
李婧怡从最初的疑惑，听完张元一的发言后，有一种茅塞顿开的感觉，鼓完掌后，还回过头多看了几眼张元一。
注意到了李婧怡眼神中的欣赏，王前进看向张元一的眼神中又多了几分嫉妒。
“你就只有这些理解，特么的你都说了十五分钟了！都快下课了，你让我还有时间总结总结吗？”王前进内心恼怒。王前进以前课堂讨论的时候，在大家说完后，总是要求再次发言，总喜欢总结一番，一看今天只剩下一分钟就下课了，心想这家伙真特么能瞎掰，让我丧失了一次总结陈词的机会，可恨！
“好，讲的很好！”谢晋赞许道：“刚才张元一同学以反例来说明，不能迷信价值投资，并说明长期投资不等同于价值投资，这个概念辨析的好！同时表明自己的观点：强调在这个市场中要尊重趋势，这个观点很新颖！”
刚说完，清脆的下课铃声响起。
笔趣阁读书免费小说阅读_www.biqugedu.com